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加速“肥东学习”后，永辉超市亏损持续加大。截至今年9月30日，Eiki全国共有门店450家，开业或装修门店共计222家。 “肥改”进展已接近一半。然而，随着改革的加速，公司的亏损也随之加大。 10月30日晚间，永辉超市（601933.SH）发布最新财报。公司今年前三季度实现营业利润4243.4万元，同比下降22.21%。净亏损7.1亿元，是去年同期（净亏损7800万元）的8倍。 10月13日，永辉超市以新闻发布会的形式正式宣布“全国超市品质永辉”新定位伦斯。该公司新任CEO、国改负责人王受成表示，进入稳定期的装修门店盈利能力超过60%，超过了近五年来的最高水平。未来改革将围绕“人”和“事”，从高质量的横向改革走向更加精细化、深刻化。前述的“宏伟愿景”与公司目前的经营困境形成鲜明对比。面对经营业绩下滑，永辉超市解释称，由于零售行业竞争激烈，部分消费者习惯发生改变，对购物体验和产品质量的要求提高，而公司客流量和客流数据有所下降。另一方面，公司积极开展门店优化改造，关停改造潜力门店，淘汰、关闭部分终端门店。自从 r去年5月开出第一家店，永辉超市已从“新手阶段”迈入“专家阶段”。第三季度的实际重组速度比原来的“每天一店”计划还要快。调整过程中，优化产品结构和采购模式，淘汰老产品，推出新产品。受此影响，公司毛利率下降，经营环境依然承压。根据10月29日召开的董事会决议公告，公司第三季度关闭门店104家，亏损6.12亿元。由于亏损问题同步调整和关店，永辉超市第三季度净亏损近4.7亿元，占前三季度亏损总额的66%。损失还在继续。事实上，失去容熙的痛苦持续了很多年了。公司2021年至2024年累计亏损超过95亿元。截至2025年9月末，永辉超市资产负债率达到88.96%，比上年提升2个百分点，大幅超过行业平均水平（51.92%）。尽管近期面临盈利压力，容熙的“厚改革”计划仍在继续推进。今年3月，永辉超市改革领导小组组长叶国富表示，公司计划到2026年完成所有现有门店的调整。这也意味着永辉超市短期盈利能力的问题还将持续。该公司首席财务官（CFO）吴凯智也在中期财报电话会议上采取了“预防措施”。由于调整转型，公司今年整体营收将低于去年（786.4亿元），虽然四季度盈利能力明显改善，但仍面临压力全年。支持协调和运营的永辉超级城不得不向外部寻求“输血”。 7月下旬，公司公布定向增发计划，拟向不超过35名特定对象发行股票。收购总金额不超过39.92亿元。该资金将用于门店改善和改造项目、物流和仓库改善和改造项目、流动资金置换或Reebank贷款偿还。 10月30日晚间，永辉超市公告称，收到上交所通知，对提交的定向增发申请文件进行审核，决定受理该申请并依法进行审查。此次调整对于爱惠超市来说是一次长期的“伤口愈合”转型。市场最担心的是永辉超市何时才能真正扭亏为盈通过“肥改”？有券商透露，预计2026年至2027年国家将逐步退出改革区，公司希望明年完成所有门店同店调整，减少亏损，预计要到2027年才能开始盈利。